據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，今年前8個月，我國進出口總值24.78萬億元，同比增長23.7%，比2019年同期增長22.8%。8月份，我國進出口總值3.43萬億元，同比增長18.9%，環(huán)比增長5%，比2019年同期增長26.1%。

業(yè)內(nèi)專家分析稱，今年前8個月，我國疫情管控有效，經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、穩(wěn)中向好，有力促進了進出口快速增長，進出口持續(xù)保持兩位數(shù)的同比增長，即使與2019年同期相比，也增長了22.8%。不過也需要注意，全球疫情仍在不斷演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，同時，去年四季度我國外貿(mào)基數(shù)較高，預(yù)計接下來我國外貿(mào)增速有可能出現(xiàn)回落。

海外需求旺盛? 驅(qū)動出口高景氣度

按人民幣計價，8月份，中國出口1.9萬億元，同比增長15.7%，環(huán)比增長4.9%，比2019年同期增長28.6%。

“歐美經(jīng)濟整體處于復(fù)蘇階段，海外需求仍是出口保持高景氣度的重要驅(qū)動。”交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉分析稱，歐美主要經(jīng)濟體仍處于擴張區(qū)間，海外需求較旺仍是我國出口創(chuàng)新高的主要動力，對主要貿(mào)易伙伴出口都呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，從庫存角度來看，目前，海外補庫存仍未結(jié)束，發(fā)達經(jīng)濟體和發(fā)展經(jīng)濟體之間或已形成錯峰補庫存格局，“接力效應(yīng)”將保證外需量能水平；從消費需求來看，疫情持續(xù)使得防疫、線上辦公、居家辦公等相關(guān)消費保持景氣，同時，可能帶來部分產(chǎn)品出口替代訂單。

從出口產(chǎn)品類別上來看，受海外提前囤積節(jié)日用品、制造業(yè)保持?jǐn)U張趨勢等因素影響，包括機電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品以及玩具家電等在內(nèi)的產(chǎn)品出口均表現(xiàn)亮眼。

進口逐步呈現(xiàn)出“量減價升”格局

按人民幣計價，8月份，進口1.53萬億元，同比增長23.1%，環(huán)比增長5.1%，比2019年同期增長23.1%。

談及進口增速回升的原因，謝亞軒認(rèn)為，一方面，國內(nèi)PMI指數(shù)維持景氣區(qū)間，整體需求保持穩(wěn)定，與此同時，部分景氣度較高產(chǎn)業(yè)帶來增量進口需求；另一方面，大宗商品價格上漲或已影響到下游需求，但由于價格上漲幅度遠超數(shù)量下降幅度，對進口額產(chǎn)生提振效應(yīng)。此外，疫情對全球生產(chǎn)沖擊減弱，加工貿(mào)易保持順暢，8月份，進料加工增長28.8%，對進口帶來促進作用。

唐建偉表示，具體來看，8月份以來，部分國際大宗商品價格開始出現(xiàn)環(huán)比下降趨勢，但較去年同期價格漲幅仍偏高，剔除價格因素后，包括原油、鐵礦砂、大豆等進口產(chǎn)品的數(shù)量較去年同期均有小幅下滑，進口量同比降幅分別為6.3%、2.9%、1.1%，出現(xiàn)小幅回落趨勢，表明內(nèi)需放緩的壓力有所上升。8月份以來，重點國際大宗商品價格同比漲幅仍較大，機電產(chǎn)品、集成電路、高新技術(shù)產(chǎn)品進口同比增速分別為19.1%、21.5%、21.7%。農(nóng)產(chǎn)品進口同比增速達47%，主要是由于8月份我國部分地區(qū)受極端天氣影響，加之全球農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。而原油、鐵礦砂及其精礦進口同比增速則分別高達60%、95%，主要是因為價格較去年同期漲幅較大。

下階段外貿(mào)仍具備較強韌性

展望未來，謝亞軒表示，出口方面，在PMI維持高位、疫情反復(fù)、全球加工貿(mào)易順暢、基數(shù)效應(yīng)等因素影響下，預(yù)計短期出口增速或呈現(xiàn)高位震蕩，季度增速呈現(xiàn)走弱態(tài)勢。

“目前來看，重要經(jīng)濟體已從快速復(fù)蘇階段轉(zhuǎn)向平穩(wěn)階段，但是發(fā)達經(jīng)濟體和發(fā)展經(jīng)濟體接力補庫存或正在對沖走弱的增量。”謝亞軒說。

在唐建偉看來，出口方面主要關(guān)注兩點。一是下半年歐美經(jīng)濟復(fù)蘇的走勢，預(yù)計歐美復(fù)蘇仍是維持我國全年出口高景氣的推動力；二是下半年運力不足、運價攀升對出口訂單會有一定影響。預(yù)計下半年出口同比和環(huán)比增速不會明顯放緩，全年仍保持較高景氣度。

進口方面，謝亞軒認(rèn)為，國內(nèi)PMI維持景氣，需求端整體保持平穩(wěn)，同時部分景氣度行業(yè)的進口需求保持旺盛、加工貿(mào)易順暢等因素帶來進口增量。此外，影響進口邊際的重要因素包括大宗商品價格、“缺芯”等。

唐建偉預(yù)計，下半年國際大宗商品價格環(huán)比將逐步回落，而同比增幅仍比較高，價格因素仍是維持進口穩(wěn)增格局的主因；下半年國內(nèi)財政將發(fā)力，助力經(jīng)濟穩(wěn)增長，國內(nèi)需求將會逐漸增強。預(yù)計進口可能從上半年“量減價升”轉(zhuǎn)向“量增價降”的趨勢。

?摘自《金融時報》